httPs：∥az091.bn77h.tOP

日前，中国期货业协会发布2018年全国期货市场交易情况。据最新资料，2018年全年全国期货市场累计成交量约为30.29亿手，累计成交额为210.82万亿元，同比分别下降1.54%和增长12.20%。从各个交易所来看，今年全年，上海期货交易所累计成交量约为11.75亿手，累计成交额约为81.54万亿元，同比分别下降13.84%和9.33%，分别占全国市场的38.81%和38.68%；上海国际能源中心累计成交量约为2650.9万手，累计成交额约为12.74万亿元，分别占全国市场的0.88%和6.04%；郑州商品交易所累计成交量约为8.18亿手，累计成交额约为38.22万亿元，同比分别增长39.55%和78.88%，分别占全国市场的27.00%和18.13%；大连商品交易所累计成交量约为9.82亿手，累计成交额约为52.19万亿元，同比分别下降10.84%和增长0.36%，分别占全国市场的32.42%和24.76%；中国金融期货交易所累计成交量为2.72亿手，累计成交额为26.12万亿元，同比分别增长10.63%和6.22%，分别占全国市场的0.90%和12.39%。

为了明确监管范围，形成更大监管合力，法制委员会建议将北京法规名称确定为《北京市机动车和非道路移动机械排放污染防治条例》；同时，修改适用范围，根据《中华人民共和国大气污染防治法》，将条文中散见的关于“气体排放”的表述，修改为“排放大气污染物”或者“大气污染物排放”，并力争与天津市、河北省协同一致。目前，三地已对此达成共识。

值得注意的是，在A股鼠年首个交易日大幅调整中出现了坚定的“逆行者”——北上资金，通过沪深港通交易机制，两日累计流入A股超过250亿元。“2月3日的股市跌幅与市场事前预期的幅度大致相当，此前在港股交易的A股ETF的跌幅，隐含的A股跌幅大致在8%左右。”巴曙松认为，3日的调整已使得最新ERP（1/pe—十年国债利率）衡量的风险资产相对无风险资产的吸引力达到2016年以来的相当高位，股跌债涨的格局利好ERP继续走高有望达到极值位，意味着权益的大类资产配置价值逐步提升。

我觉得我们对中小银行的资本管理，应该提到日程上了。银行业资本管理，从无准备、一般准备优先股、长期次级债等，到底哪些在我们国家是合适的，应该思考。光靠外面增资会降低整个ROE回报率，所以我们更多要考虑内生资本。对中小银行来说，我们有三个方面考虑：第一是降低规模情结，高质量发展。第二是资本集约化运营，考虑资本整体分类怎么样更有效率，我们要做零售、小微业务，对资本消耗更少一些。第三对资本有一个内部积累，依靠内源性稳健经营，做好成本控制。现在中小银行异地设网点和本地设物理网点，成本控制都是应该思考的。综合来讲不是单独项目而是银行整体经营的综合算账。

中山证券首席经济学家李湛认为，外资是“聪明资金”，做中长期配置，他们一直对中国经济的中长期抱有信心，所以不管A股涨还是跌，都有流入。而这可能会引导国内大的机构资金，包括公募基金、私募基金、保险资金等，跟随做类似组合的投资。“内外机构之间联动之后，会起到稳住短期冲击的作用。”李湛称。

雏鹰农牧控股65%的子公司河南泰元投资担保有限公司（以下简称“河南泰元”），主营业务就是为雏鹰农牧的合作方提供贷款担保。2018年该公司预计对外担保60亿，而上年同期仅为9.6亿元。与此同时，雏鹰农牧2015年启动了“雏鹰模式3.0”升级，近年来由合作社出资建设养殖场的固定资产投资，雏鹰农牧及其投资的产业基金为合作社担保，试图搭建一种新的“轻资产”营运模式。